தங்கத்தின் அடுத்த Bull Run… உலகம் கவனிக்காத ஒரு அமைதியான புரட்சி!

“வரலாறு புதிய Bull Market-ஐ சத்தமாக அறிவிப்பதில்லை… அமைதியாக ஆரம்பிக்கிறது.”

தங்கத்தின் விலை குறையும் போதெல்லாம் நாம் அதை வெறும் சாதாரண விலை இறக்கமாக மட்டுமே பார்க்கிறோம். ஆனால், உலகப் பொருளாதாரத்தின் பின்னணியில், பலரும் கவனிக்கத் தவறிய ஒரு மிகப்பெரிய ஆட்டம் நகர்ந்து கொண்டிருக்கிறது. இது வரும் ஆண்டுகளில் தங்கத்தின் விலையில் ஒரு வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க ஏற்றத்திற்கு (Gold Bull Run) வழிவகுக்கலாம்.

இதன் பின்னணியில் இருக்கும் சுவாரசியமான பொருளாதாரக் காரணங்களை இந்தத் தொகுப்பில் விரிவாகப் பார்ப்போம்.

1. சைலண்டாக சீனா செய்யும் தங்கம் வேட்டை!

கடந்த ஜூன் மாதத்தில் தங்கத்தின் விலை அதன் ஜனவரி மாத உச்சத்தை விட கிட்டத்தட்ட 30% வரை குறைந்திருந்தது. தங்கம் விலை வீழ்ச்சியடைகிறது என்று பலரும் கவலைப்பட்டுக் கொண்டிருந்த அந்த நேரத்தில், சீனா ஒரு மெகா பிளான் போட்டது.

• ஒரே மாதத்தில் 15 டன்: கடந்த ஜூன் மாதத்தில் மட்டும் சீனா தனது இந்த ஆண்டின் மிகப்பெரிய தார்மீகத் தங்க (Physical Gold) கொள்முதலைச் செய்துள்ளது.
• தொடர் சாதனை: இது சீனா தொடர்ந்து 20-வது மாதமாக தங்கம் வாங்கும் போக்காகும்.
• 76% கூடுதல் இறக்குமதி: சீனாவின் சுங்கத் துறை தரவுகளின்படி (Customs Data), 2026-ன் முதல் ஐந்து மாதங்களில் மட்டும் சுமார் 700 டன் தங்கம் இறக்குமதி செய்யப்பட்டுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 76% அதிகம்!

உலகமே டாலரை நோக்கி ஓடும்போது, சீனா ஏன் தங்கத்தை அள்ளிக் குவிக்கிறது? அதற்கு நாம் அமெரிக்காவின் தற்போதைய நிலையைப் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.

2. அமெரிக்கா சந்திக்கும் ‘முக்கோண’ தர்மசங்கடம்

தற்போது அமெரிக்கா ஒன்றுக்கொன்று முரணான மூன்று முக்கிய இலக்குகளை ஒரே நேரத்தில் அடைய முயற்சித்து வருகிறது:

1. உள்நாட்டு உற்பத்தி: இறக்குமதி பொருட்கள் மீது அதிக வரிகளை (Tariffs) விதிப்பதன் மூலம் அமெரிக்காவிற்குள்ளேயே மீண்டும் தொழிற்சாலைகளை உருவாக்குவது.
2. பணவீக்கக் கட்டுப்பாடு: இந்த வரிகளால் மக்களுக்கு திடீரென விலைவாசி உயர்ந்துவிடாமல் பணவீக்கத்தை (Inflation) கட்டுக்குள் வைப்பது.
3. டாலரின் வலிமை: உலகளாவிய முதன்மை நாணயமாக டாலரின் (Dollar) மதிப்பைத் தக்கவைப்பது.

பொருளாதார விதி என்ன சொல்கிறது? இப்படியொரு சூழ்நிலையில் எந்தவொரு நாடாலும் இரண்டு இலக்குகளை மட்டுமே சாதிக்க முடியும்; மூன்றாவது இலக்கை விட்டுக் கொடுத்துத்தான் ஆக வேண்டும்.

வரிகளால் விலைவாசி உயர்ந்தால் நாட்டில் மிகப்பெரிய மக்கள் கொந்தளிப்பு (Civil unrest) ஏற்படும் என்பதால், அமெரிக்கா முதல் இரண்டு இலக்குகளைத் தேர்ந்தெடுத்துள்ளது. அதாவது, தொழிற்சாலைகளை வளர்க்கவும் பணவீக்கத்தைத் தடுக்கவும் அது டாலரின் மதிப்பை மெதுவாகக் குறைய அனுமதிக்கத் தயாராகி வருகிறது.

இது பொருளாதாரத்தில் ‘ஹாமில்டோனியன் பொருளாதாரம்’ (Hamiltonian Economics) என்று அழைக்கப்படுகிறது. உங்கள் சொந்த நாட்டில் உற்பத்தியைப் பெருக்க நினைத்தால், உங்கள் நாணயத்தின் மதிப்பை நீங்கள் தியாகம் செய்துதான் ஆக வேண்டும்.

3. தப்பிக்கும் வழியாக மாறும் தங்கம் (The Escape Valve)

அமெரிக்கா டாலரை பலவீனப்படுத்தத் தொடங்கினால், உலகப் பணவியல் அமைப்பு (Global Monetary System) நிலைத்தன்மையை இழக்கும். எந்தவொரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் நாணயத்தையும் முழுமையாக நம்ப முடியாத சூழல் உருவாகும் போது, உலக நாடுகள் அனைத்தும் ஒரு பாதுகாப்பான சொத்தை நோக்கி நகரும். அந்தப் பாதுகாப்பான புகலிடம்தான் ‘தங்கம்’.

சீனா இந்த முக்கோண விதியை மிகச் சரியாகப் புரிந்து கொண்டுதான், டாலர் வீழ்வதற்குள் தங்கத்தை அள்ளிக் குவித்து வருகிறது.

4. ‘காகிதத் தங்கம்’ அல்ல; உண்மையான தங்கம் முக்கியம்!

இந்த உலகளாவிய மாற்றத்தால் தங்கத்தின் காகித மதிப்பில் (Paper Value) பெரும் ஏற்ற இறக்கங்கள் வரலாம். இதனால், உலக நாடுகள் இப்போது தங்களது மக்களுக்கு ஒரு முக்கியமான எச்சரிக்கையை விடுத்து வருகின்றன:

“வெறும் காகித வடிவிலான தங்க பத்திரம் அல்லது பங்குகளை (Gold ETFs) நம்பாமல், பாதுகாப்பகத்தில் (Vault) உண்மையான தங்க இருப்பு உள்ள தார்மீகத் தங்கத்தை (Physical Gold) மட்டுமே வாங்குங்கள்.”

இந்தியாவும் சில மாதங்களுக்கு முன்பு தனது மின்னணு தங்க ரசீதுகள் (Electronic Gold Receipts – EGR) தொடர்பான புதிய அறிவுறுத்தலின் மூலம் இந்த விழிப்புணர்வை ஏற்படுத்தத் தொடங்கியுள்ளது குறிப்பிடத்தக்கது.

பொதுவாக எந்தவொரு பாரம்பரிய சொத்தும் (Traditional Asset) அதன் உச்ச விலையிலிருந்து 30% வரை சரிவது என்பது மிகவும் அரிதானது. பொருளாதார வரலாற்றின் படி, இந்த 30% சரிவு என்பது ஒரு புதிய மாபெரும் விலையேற்றச் சுழற்சியின் (Bull Cycle) தொடக்கமாகவே பார்க்கப்படுகிறது.

எனவே, குறுகிய கால விலை மாற்றங்களைக் கண்டு பயப்படாமல், நீண்ட கால நோக்கில் பார்த்தால், அடுத்த சில ஆண்டுகள் தங்கத்திற்கான பொற்காலமாக இருக்கப் போகிறது என்பது மட்டும் தெளிவாகத் தெரிகிறது!

உங்களுக்கு இந்தத் தகவல் பயனுள்ளதாக இருந்ததா? உங்கள் கருத்துக்களைக் கீழே பகிர்ந்து கொள்ளுங்கள்!

About The Author